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发布:2020-04-14  
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 原油
  经过超长周期的谈判,OPEC+以及G20产油国终于就减产达成一致。欧佩克+声明显示,将自2020年5月1日起减产970万桶/日,为期两个月;自2020年7月1日至12月减产770万桶/日;自2021年1月至2022年4月减产580万桶/日;俄罗斯和沙特将于5-6月各减产250万桶/日。
  方正中期期货隋晓影表示,虽然本来减产实际力度不及预期,但从声明中来看,却释放出了未来将持续减产的信号,虽然当前因疫情导致全球原油需求下降达20%,当前的减产量并不能抵消市场的过剩量,但从长远来看,疫情过后市场需求将逐步恢复,而产油国的减产会持续到2022年,未来产油国的减产会伴随着需求的恢复,并逐步平抑市场的过剩量。因此,此次会议结果虽然难言乐观,但也不至于过度悲观,至少我们看到了产油国在减产问题上的态度,这会对持续下跌的油价形成底部支撑。
  对于美国方面,根据EIA数据,本周美国的原油产量下滑60万桶/日至1240万桶/日,贝克休斯活跃钻井数量也呈现大幅下跌。不少独立的页岩油生产企业受到冲击明显,已有个别公司申请破产。
  东海期货研究所高级能化分析师李婉莹分析,未来数月中,低油价环境将倒逼美国相关企业关停一部分成本高,出油率低的老旧钻井。根据估算,假设该国的页岩油钻井关停一半左右,1-3个月左右的时间内,美国将有200-300万桶/日的产出下降。即便将美国可能贡献的供应缺口考虑进去,对比全球2000-2500万桶/日的原油消费下滑,二者仍旧存在一定差距。换言之,在后面一个月的全球抗“疫”重要时期中,供应端暂时缺乏进一步的利好提振。油价重心上行较为乏力。因此建议投资者理性对待此次会议结果,谨慎关注疫情发酵情况。
  总体来看,欧佩克与其他产油国达成的减产协议可能不足以解决需求疲弱的问题,首轮为期两个月的减产仅能防止油价暴跌。
  PP
  首先是由于国外疫情加剧,口罩以及防护服紧缺,而熔喷布的供给缺口又非常大。许多石化公司把PP拉丝产能切换成PP纤维,从而导致PP拉丝供应大幅下降,纤维料排产比例大幅走高。其次,欧盟发布最新应急审批法规,处于正在进行符合性评估的过程中的口罩等防护用品可在没有CE标志的情况下先行进入欧盟市场,使得医疗用品出口量激增,拉动PP无纺布需求。
  给予上述两点的原因,一些小厂小作坊因生产线投资小,安装周期短,火速上马熔喷布生产线。虽然这种生产线生产出来的“熔喷布”过滤效果一般是达不到标准的。但在布料短缺的情况下,这类布仍被一些口罩厂家用来生产口罩。也就造成短期PP价格大幅走高,利润已达到历史最高点。

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化工品:PTA、沥青、PVC、塑料、橡胶等
农产品:豆粕、菜粕、豆油、菜油、棉花、白糖等
金属:黄金、白银、铜铝锌铅锡镍等
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